腾讯高枕壳阿里急着活得轻松

1.腾讯高枕着贝壳阿里冲进易居

12天前，被称为“中国",第二大商业平台”的壳牌提交了在美上市的招股书这种光环来自其交易规模。2019年，贝壳平台交易规模仅次于阿里，约2.13万亿元。

在已经成为中国，第二大商业平台的贝壳背后，站着一个熟悉的身影—— 腾讯

新的赛道，老对手的“突然袭击”，阿里自然坐不住了。

五天前，阿里将易居推上了舞台。易居在港交所宣布，阿里增持8.281亿港元，交易完成后阿里将持有8.32%的股份。同时，根据双方签署的可转换股票认购协议，转换后阿里将持有约13.26%的股份，成为易居第二大股东

根据《第一财经》报告，阿里和易居从合作开始到最终确定，仅用了两周时间就携手合作。为什么阿里这么着急？

万亿级的房地产市场是“最后一个完成线上消费的行业”，互联网巨头们都不愿意错过。腾讯一直押注的壳牌已成长为该行业的领头羊，并继续释放其增长潜力。尽管阿里之前有过很多布局，但它还没有一个能跟上“快攻”玩家壳牌步伐的商业伙伴。

如今，易居的准第二大股东与目前的壳牌第二大股东正面交锋，阿里和腾讯的房地产在“暗战”中升级。在阿里，的帮助下，易居和壳牌之间的“明战”将会推进。

炮弹渗入新房子。当易居担心炮弹还在链家，时，这与易居无关

两者都是离线开始的。2018年之前，链家江湖被称为“中介一哥”，二手房交易是其强项，而易居专注于发展一手房源代理服务，业务遍布各地房地产开发商。

然而，在贝壳“吃”了链家，之后，“中介哥”不再给自己设限，以ACN:Agent Cooperation Network)为基本核心模式不断拓展业务边界。炮弹开始渗透到新房子的田野里。

2019年，在壳牌三大业务中，增速最快的是新房交易服务，收入同比增长171%，达到202.7亿元。新房子是易居的主要阵地

数据来源：贝壳招股书易居有三大业务板块：一手房代理服务、房产经纪网络服务、房产数据和咨询服务。其中，一手房代理服务是收入支柱，主要服务于房地产开发商，向潜在买家推荐新房，促进销售。

2019年，由于平均佣金率下降，易居一手住房代理服务收入同比下降3.94%至45.66亿元。

围绕“易居房友"”的房地产经纪网络服务是近两年在易居兴起的一项新业务。2019年实现营收35.52亿元，同比增长742.5%。收入增长达到新高。

数据来源：易居招股书及年报房友， 易居是2016年在易居成立的线下第三方经纪服务平台，专注于房源、技术、知识、人才的共享，为全国中小微中介提供服务。目前，房友品牌整合国内中小型二手经纪门店，为其提供业务运营资源。与此同时，与易居合作的其他房地产机构可以通过房友品牌拓展销售渠道，寻找新的购房者。

换句话说，从旧模式到新业务，易居主要围绕新房业务展开。根据年报数据，易居通过房友出售给开发商的新房数量从2018年的20，728套增加到2019年的105，433套。

经过四年的发展，房友品牌在易居编织的线下新房交易网络规模逐渐壮大，2019年该业务板块实现盈利。然而，短短两年时间，壳牌新房业务规模迅速扩张，营业额超过了易居整体成交量。

2019年，贝壳平台新增房屋交易服务交易额7476亿元，同比增长166%；易居一手住房代理和房地产经纪网络服务销售总额6706亿元，同比增长18.4%。

细分来看，2019年，贝壳平台吸引的外部经纪机构新房交易服务成交额同比增长294%至5459亿元，而易居房友平台围绕其他中小微中介机构的总销售额同比增长298.1%至1382亿元。虽然两者增速相当，但线上线下联动的贝壳规模是扎根线下的房友的4倍。按照这个趋势，即使双方的增速继续咬下去，易居可能也无法与壳牌的新房业务抗衡。

壳牌已将新房业务深入易居，腹地，因此易居需要密切关注“保护”。从贝壳发展的角度来看，业务快速增长的机会都在网上。因此，易居不仅寻求阿里作为靠山发展线上线下房地产交易等服务，还控制了第三方房地产电商平台“乐居”，为其线上业务发展填充弹药，为下一次反击和自卫战争做准备。

腾讯押注于贝壳，阿里渴望贝壳能迅速扩张，阿里希望卖出比易居更多的东西

从投资到商业，阿里在房地产领域的布局已经持续了一段时间。腾讯突然崛起的空壳地位多少有些“出人意料”。

2019年3月，腾讯以8亿元人民币领跑贝壳融资B轮，贝壳也填补了微信九宫格中mobike的空缺。根据壳牌的上市招股书，腾讯持有其12.3%的股份，是第二大股东。

腾讯对炮弹的支持最早可以追溯到2016年。当时腾讯在链家，参与了B轮融资后又继续参与链家战略融资，自主自由融资，最终从单纯的金融投资走向了资本流动的支持模式。就腾讯而言，“衣食住行”的生态地图，在微信九宫格上加个壳，就可以认为是完整的。

与基于的腾讯，相比